[股市360]A股納入MSCI因子有望從5%增至20% 創業板有望納入

http://www.aayqnj.live  更新時間:2018-10-9 16:10  股市360  【字體:
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  A股成了外資眼中的香餑餑!22小時之后,全球第二大指數公司富時羅素,將正式宣布是否將中國A股納入其指數體系。

  而就在這之前,MSCI剛剛宣布:建議將中國大盤A股的納入因子從5%增加到20%。這將分兩階段進行——2019年5月半年度指數評估和2019年8月季度性指數評估。

  西南證券表示,如果A股的調整市值權重進一步提升,則相應的配置資金規模也有望不斷提高,若A股調整市值權重按20%計算,A股配置的資金規模將達4874.2億元。以此計算,A股納入因子由目前的5%提升至20%,新增資金將達3655.6億元。

  此外,除了納入因子從5%升至20%以外,此次還有兩大變化:

  一、創業板個股有望納入

  二、增加中國A股中盤股證券

  A股的納入因子將從5%增加到20%

  作為全球領先的基于研究的指數和分析工具提供商,MSCI(紐交所:MSCI)今日宣布就“進一步提高A股在MSCI指數中的權重”這項議題展開咨詢。此次咨詢是在建立在中國A股以5%的納入因子首次加入MSCI中國指數及其相關綜合性指數(如MSCI新興市場指數)的成功實施基礎上。

  最新公告列出了三個計劃步驟:

  第一,將MSCI中國A股大盤指數的納入因子從5%提高至自由流通調整后市值的20%,分兩個階段實施,時間點分別為2019年5月明晟半年度指數評估審議和2019年8月的季度指數評估審議。 第二,深圳創業板指(ChiNext)個股添加入符合條件的證券交易所分部清單,從2019年5月半年度指數評估審議開始實施。 第三,增加中國A股中盤股證券,納入因子為20%,在2020年5月半年度指數評估審議時一步實施。

  根據國際知名指數編制公司MSCI此前公布的方案,從2018年6月開始,將基于5%的納入因子,分兩步把中國A股納入MSCI新興市場指數和MSCI ACWI全球指數。第一步以2.5%的因子納入226只A股,占MSCI新興市場指數0.39%的權重,已于5月31日收盤后正式生效。第二步繼續以2.5%的因子納入,則在8月31日收盤后正式生效,至此,236只A股合計占MSCI新興市場指數0.75%的權重。

  3600億資金在路上

  西南證券表示,A 股將以循序漸進的方式逐步提升在 MSCI 中所占份額。當 A 股的市值比重為2.5%時,新納入的 A 股將在 MSCI 中國指數、MSCI 新興市場指數、MSCI 亞洲市場指數(除日本)和 MSCI 全球市場指數中分別占 。26%、0.39%、0.42% 和 0.05%的份額,對應配置資金規模在600億元(人民幣)左右。

  未來,如果A股的調整市值權重進一步提升,則相應的配置資金規模也有望不斷提高,若A股調整市值權重按20%計算,A股配置的資金規模將達4874.2億元。

  以此計算,A股納入因子由目前的5%提升至20%,新增資金將達3655.6億元。

  外資已成為A股重要持倉力量

  隨著陸港通的開通以及A股正式被納入MSCI指數,A股國際化進程開始加快,同時,外資正成為A股市場的重要力量。從2018年中報數據來看,外資持有A股流通市值占比接近6%,可比肩險資。

  招商證券表示,截至2018年6月末,境外機構和個人持股規模達1.28萬億元,其中,通過陸股通持股6606.07億元,約占外資持股總規模的51.8%,已超半數,較去年同期的39.9%大幅提升,進一步說明陸股通已經成為境外資金投資A股市場的重要途徑。

  西南證券研報中提到,從資金層面看,當A股全部納入時,增量資金將超過2萬億元。而從投資者結構看,外資機構投資者比重將顯著增加,這將改變A股的投資者結構和交易習慣。從亞洲新興市場的經驗來看,加入MSCI后,外資機構的持股比重顯著提升,有望提高到20%左右(中國臺灣從不足5%提高到25%,韓國從3%提高到15%)。同時外資在全市場的交易占比也將顯著提高到25%左右(中國臺灣從3%提高到25%,韓國從3%提高到30%)。

  A股“入富”進入倒計時

  A股國際化又有新的進展,北京時間9月27日早晨7:30,富時羅素將正式公布年度討論會的結果,是否將中國A股納入其指數體系。其中,A股的分類將為次級新興市場(SecondaryEmerging)。

  從市場分析來看,本次A股將大概率被納入富時羅素指數。

  富時全球股票指數體系(FTSEGlobalEquityIndexSeries)是富時羅素指數公司的旗艦指數體系,包含46個不同國家的約7400只股票,占全球可投資市場總市值的98%,細分為發達、先進新興、次級新興市場三個層面,其中與中國A股相關的核心指數是富時新興市場指數(FTSEEmergingIndex)。

  富時羅素CEO麥思平早前在接受媒體采訪時也表示,如果決定將A股納入全球新興市場基準指數,納入比例可能高于0.8%。對于A股納入的權重,他表示由于外資在中國A股股票中持有市值最多只能為30%,且滬、深港通的交易也有限額,所以要判斷納入中國的比重應該是多少才不會沖擊市場,也不會因為納入的比重太高,導致外資無法持有。

  國盛證券張倩婷表示,據富時羅素估計,跟蹤全球指數和全球新興市場指數的被動基金中,約有40%以富時羅素指數體系為基準,60%以MSCI指數體系為基準,即追蹤富時全球和新興市場指數的資金總規模小于MSCI。而根據此前富時羅素公司CEO的表態,其對中國A股的權重可能高于明晟公司。綜合以上兩點,預計短期內納入富時指數為A股市場帶來的增量資金與MSCI大體相當,在千億人民幣左右。

  金融、醫藥行業成236只成分股主力軍

  8月14日凌晨,MSCI宣布,將實施納入A股的第二步,把現有A股的納入因子從2.5%提高至5%。在納入因子調整后,會有10只中國A股新增加入明晟中國指數,令中國A股納入該指數的數量整體為236只個股。

  從236只股票行業分布來看,金融業和醫藥生物行業成為絕對主力,金融業囊括49只股票,醫藥生物行業含有18只股票,房地產行業含有14只股票,公用事業和有色金屬各含有13只股票。

  

(責任編輯:DF385)


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